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CION Investment Corp ($CION) 경영진, 주가 하락에도 세 차례 집중 매수... 14% 배당 수익률에 주목

2025.04.02 17:45

CION Investment Corporation ($CION)의 경영진들이 최근 몇 달간 자사주 매수를 꾸준히 이어가고 있어 투자자들의 주목을 받고 있습니다. 특히 주가가 변동하는 가운데서도 경영진의 집중적인 매수가 여러 차례 나타나며 내부자들의 강한 자신감을 시사하고 있습니다. $CION은 미국 중견기업에 시니어 담보 대출을 제공하는 비즈니스 개발 회사(BDC)로, 현재 시가총액은 약 5억 5,400만 달러 규모입니다. 회사의 주가는 지난 10개월간 $10.35에서 $12.13 사이에서 등락을 거듭했으며, 최근에는 $10.5 부근에서 거래되고 있습니다. 내부자 거래 데이터를 살펴보면, 2024년 8월부터 2025년 4월까지 $CION의 경영진과 이사회 멤버들은 오직 매수만을 진행했으며, 특히 세 차례의 뚜렷한 '클러스터 매수' 패턴이 관찰됩니다. 첫 번째 클러스터 매수는 2024년 8월 중순에 집중되었습니다. 당시 로버트 브레이크스톤 이사가 8월 12일 1,000주를 $11.89에 매수했으며, 찰리 아레스타 임원은 같은 날 450주를 $11.94에 매입했습니다. 이어서 에릭 파인레로 CLO는 8월 15일 402주를, 그레그 브레너 사장은 8월 14일과 15일에 걸쳐 총 3,500주를, 스티븐 로만 CCO는 8월 21일 450주를, 그리고 마이클 라이너 공동 CEO는 8월 26일 400주를 각각 매수했습니다. 두 번째 클러스터 매수는 2024년 11월 중순에 발생했습니다. 찰리 아레스타 임원이 11월 12일 750주를 $11.39에 매수했고, 같은 날 그레그 브레너 사장은 2,000주를 $11.41에 매입했습니다. 이어서 로버트 브레이크스톤 이사는 11월 15일 1,000주를, 스티븐 로만 CCO와 마이클 라이너 공동 CEO는 각각 11월 21일에 435주와 437주를 추가 매수했습니다. 세 번째이자 가장 최근의 클러스터 매수는 2025년 3월 중순, 주가가 하락하던 시기에 이루어졌습니다. 2025년 3월 17일부터 19일까지의 짧은 기간 동안 스티븐 로만 CCO, 로버트 브레이크스톤 이사, 에릭 파인레로 CLO, 피터 핀레이 이사, 그리고 그레그 브레너 사장이 모두 매수에 참여했습니다. 특히 브레너 사장은 3월 18일과 19일 이틀에 걸쳐 총 3,000주를 $10.72~$10.98 사이의 가격에 매입했으며, 3월 말과 4월 초에도 추가로 2,000주를 매수하며 매수 행보를 이어갔습니다. $CION의 경영진 중에서도 특히 그레그 브레너 사장의 지속적인 매수가 눈에 띕니다. 그는 2024년 8월부터 2025년 4월까지 총 8번의 거래를 통해 10,500주 이상을 매수했으며, 이는 약 12만 달러에 달하는 금액입니다. 그의 꾸준한 매수는 회사의 미래 성장에 대한 강한 확신을 보여주는 신호로 해석됩니다. 특히 주목할 만한 점은 2025년 3월 중순 $CION의 주가가 $12에서 $10.5 아래로 급격히 하락했을 때도 경영진들이 적극적으로 매수에 나섰다는 것입니다. 이는 경영진들이 현재의 주가 하락을 단기적인 현상으로 보고 장기적인 가치 상승에 베팅하고 있음을 시사합니다. $CION의 재무 상태를 살펴보면, 2024년 12월 31일 기준 주당 순자산가치(NAV)는 $15.43으로, 현재 주가는 이보다 약 30% 할인된 수준에서 거래되고 있습니다. 또한 회사는 연간 $1.54의 배당금을 지급하고 있어 현재 주가 기준 약 13.8%의 높은 배당 수익률을 제공하고 있습니다. 다만 투자자들이 주의해야 할 점도 있습니다. $CION의 배당성향(Payout Ratio)은 224.36%로 매우 높은 수준입니다. 이는 회사가 벌어들이는 수익보다 더 많은 배당금을 지급하고 있음을 의미하며, 장기적으로 이러한 높은 배당 수준이 지속 가능할지에 대한 의문이 제기될 수 있습니다. 2024년 7월에는 $CION이 6억 7,500만 달러 규모의 시니어 담보 신용 한도를 수정 및 연장했다는 소식이 있었습니다. 이는 회사의 유동성 관리와 향후 투자 능력을 강화하는 조치로 평가됩니다. 비즈니스 개발 회사(BDC) 업계 전문가들은 금리 인하 사이클이 시작되면 BDC들의 수익성에 다소 압박이 가해질 수 있다고 지적합니다. 그러나 $CION과 같은 회사들은 변동금리 대출 포트폴리오를 통해 이러한 위험을 일부 상쇄할 수 있는 유연성을 갖추고 있습니다. 애널리스트들의 평균 목표가는 $11.50로, 최근 주가 대비 약 10% 상승 여력이 있는 것으로 평가되고 있습니다. 그러나 평균 투자 의견은 '매도'로, 시장 전문가들은 다소 신중한 입장을 보이고 있습니다. 종합하면, $CION 경영진들의 집중적이고 지속적인 자사주 매수는 현재 주가가 회사의 내재 가치보다 저평가되어 있다는 그들의 확신을 반영하는 것으로 보입니다. 특히 주가 하락 국면에서도 매수를 이어가는 모습은 장기 투자자들에게 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다. 다만 높은 배당성향은 장기적인 지속가능성 측면에서 투자자들이 주시해야 할 요소입니다.

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